Wednesday, April 23, 2008

(17) 为何投资股票?

要投资, 就需要本钱. 而最终目的就是要赚钱. 所以, 无论是进行何种投资, 都着重于投资的回酬率. 投资主要分为三种:
投资做生意.
投资房地产.
投资股票.
我不着重投资房地产, 是因为它所需要的资金很大, 而且不容易套现. 另外, 房地产常常会面对 “有价无市, 有市无价” 的跫镜. 往往被人忽略的还有付给银行的长期利息. 由于所须的资金庞大, 房地产就更加不适合像我这类型的普通打工一族.
那么, 投资做生意和投资股票, 何者的风险为高呢? 我认为做生意的风险更高.
股票会给人高风险的印象, 是因为:
太多人想赚快钱, 偏向于投机 (赌博).
股票买卖太简单, 快速, 以至散户买卖太过频繁, 手续成本倍增.
股市没有一天是风平浪静的. 好坏消息天天交替, 价格上下波动, 导致投资人天天看着自己 “身家” 上上下下, 提心吊胆.
在股市亏钱的人, 甚至倾家荡产, 在在多过赚钱的人.
其实, 股市每天的波动是怎么也免不了的. 就如巴菲特所说: “股市短期而言, 是一个投票机, 长期而言, 却是一个秤重机.” 股票价格短期的泼动, 没人可以预测. 但, 最终上市公司的本身的价值, 还是会体现在其股价上.
股票市场其实是一个非常伟大且公平交易的平台. 上市公司为了加速发展公司业务, 于是加发股份向公众筹资. 如果, 你觉得这间公司值得投资, 你只需要透过股票经纪下单买入, 无论你是白人, 黑人, 还是该公司的仇人, 都没有人可以阻止你买入而成为该公司的股东.
其实, 投资做生意有三种:
经营小本生意, 自己就是老板. 盈亏都要自己承担.
经营合股生意. 比如 5 个朋友合资, 每人平均就握有 20% 股份. 也算是大股东之一.
买股票, 成为上市公司的小股东. 参与上市公司的营运的生意.
以上三种都是投资做生意, 只是个别方式不同而已.
如果你投资一万令吉经营超市里的一间服装店, 你就是唯一的大股东. 合股生意, 你也是其中的大股东. 问题是, 如果公司经营不善, 或和股东意见不和, 或其它原因等等, 你很难退股. 因为, 你的公司不是上市公司. 如果, 公司欠债, 你同样要负责.
成为上市公司的小股东, 你就不会有这样的问题. 如果觉得公司不好, 就把持股卖了, 一了百了. 或是投资错公司, 即使公司因债务而倒闭, 也不会连累到你. 当然, 身为小股东, 你不能过问公司的经营权. 所以, 最好就是购买你有对公司管理层有信心的公司.
股票投资看似复杂, 高风险. 但如果你肯下苦功去研究, 去寻找, 它其实就是和你投资一盘生意的道理一样而已. 很多人还是会怕, 多数是因为缺少了一份 “踏实感”. 就像为何多数人觉得房地产比较安全的道理一样. 因为即使亏了, 还是有一栋建筑物在. (注: 买错地点的房地产, 还是会让你亏大本的. 就像买在 BUKIT BERUNTUNG 的店屋.)
投资最终目的是回酬率. 如果, 上市公司能够提供你所想要的报酬, 那你有何苦辞去原有收入的工作, 去创一门还不确定的生意? 与其创业你看好的行业而跟已成名的上市公司竞争, 倒不如把钱投资在那公司, 借由参与同样一盘生意来分享该企业的利益. 所以, 对打工仔而言, 如果想一面打工, 一面做生意, 最好的途径就是投资股票.
套用冷眼分享集的一段话:
“买股票就是买公司的股份,买进一家公司的股份,就是投资于有关公司。很明显的,购买股份的风险,就等于有关公司的生意的风险。如果说买股票没有风险的话,那是痴人说梦话。大家都知道,做生意一定会面对风险。有赚无亏的生意,少之又少,即使用,当所有的人趋之若鹜时,这门生意的竞争激烈了,赚率会逐步下降,最后那些管理不当或资金不够雄厚的业者,会面对亏蚀,最后是被淘汰,优胜劣败,在商场中尤其明显。
既然买股份就是跟数以万计的陌生人合股做生意,则股份的风险,其实就等于生意的风险。所以,买股票的风险,不会比直接做生意的风险更高。因为你的股份所代表的就是企业的业务。企业经营成功,你的股份的价值跟着上升,企业经营失败,你的股份的价值跟着贬值。如果是企业一蹶不振,就好像整百家被列为PN4的公司那样,股份的价值可能是一文不值.”
所以, 投资股票的概念一定要正确. 股票短期的价值可能会因为市场的波动而价格脱钩, 但长期而言一定会反映出应有的价格. 既然投资股票 = 投资做生意, 那么你要投资前, 就要对这盘生意有所了解. 就像你自己要创业, 也要知道那行业的情况一样.
就像另一位前辈的分享:
“所以,我们一定要注意公司的一切,例如公司的产品,管理层,盈利前景等等。换一句话 说,我们一定要先作好功课才可作出投资的决定。天下没有不劳而获的事情,要成功就要付出代价。如果我们认为我们不够时间去研究股票,那么我们压根儿就不应该买股票。其实每个人所拥有的时间都是一样的24 个小时,问题是我们如何去分配而已。人们通常优先处理重要的事务,如果你觉得投资赚钱是重要的,你就应该抽出时间来研究股票,如果时间真不足,你不需要深入研究所有的股票,只要专注以几只你想买的就可以了. 有时只 要集中买一种股票就够了,只要你有信心它真的能替你赚大钱.
买股票就是通过成为小股东来投资。即然是股东我们就要注重我们公司的业绩。如果公司赚大钱我们就可以买进或继续持有,如果公司亏大钱我们就要避开或尽快脱手。我们要注重的是股票的价值而不是股票的价钱。一间公司如果连年亏大钱股价就是两毛钱也不算便宜。一间公司如果连年赚大钱股价就算是十元也不算贵,这就是投资.”
更有些时候, 从我们日常生活中, 都可以发现优秀的投资标.
这是我本身一个真实的例子. 如果我没记错, 这发生在 2006. 当时, 我姐夫 email 给我, 告诉我, 他那天带小孩去 Giant 购物, 发现他女儿非常喜欢喝 Dutch Lady 的饮料 (我忘了哪一种, 应该是乳酪). 于是, 他隔天就买进 Dutch Lady 的股票. 收到今天, 如果加上收到的股息, 应该成长超过 100% 有余了. 我相信单单以 Dutch Lady 今天的派息率, 除以他购买时的价钱, 每年都可领取超过 10% 的股息了.
如果, 你觉得乳制品的生意好赚, 你想去寻找数千万的本钱来建厂, 开拓市场, 与 Dutch Lady 竞争呢, 还是直接把钱投资在已经年年赚大钱, 而且年年把盈利用来派发高股息与小股东分享利益的好企业呢?
如果, 你觉得原产品如棕油的前景一片光明, 你想高价收购种植地, 翻土, 播种, 再等个 5-7 年才开始有收成, 还是直接在股票市场买入价格合理的种植公司, 直接分享利益呢?
道理简单至此, 应该不难明白吧?
所以, 股票的投资理念, 就应该从基本面, 从做生意角度为出发点, 摒弃投机.