(13) 分享 - 巴菲特的投资理念

5 项投资逻辑:
1. 因为我把自己当成是企业的经营者, 所以我成为优秀的投资人; 因为我把自己当成投资人, 所以我成为优秀的企业经营者.
2. 好的企业比好的价格更重要.
3. 一生追求消费垄断的企业.
4. 最终决定公司股价的是公司的实质价值.
5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手.
12 项投资要点:
1. 利用市场的愚蠢, 进行有规律的投资.
2. 买价决定报酬率的高低, 即使是长线投资也是如此.
3. 利润的复合增长与交易费用和税务的避免使投资人受益无穷.
4. 不在意一家公司来年可赚多少, 仅在意未来 5-10 年能赚多少.
5. 只投资未来收益确定性高的企业.
6. 通货膨胀是投资的最大敌人.
7. 价值型与成长型的投资理念是相通的. 价值是一项投资未来现金流量的折现值; 而成长只是用来决定价值的预测过程.
8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比.
9. “安全边际” 从两个方面协助你的投资: 首先是缓冲可能的价格风险; 其次是可获得相对高的权益报酬率.
10.拥有一只股票, 期待它下个星期就上涨, 是十分愚蠢的.
11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策, 我也不会改变我的任何一个作择.
12.不理会股市的涨跌, 不担心经济情势的变化, 不相信任何预测, 不接受任何内幕消息, 只注意两点: 一, 买什么股票; 二, 买入价格.
8 项投资标准:
1. 必须是消费垄断的企业.
2. 产品简单, 易了解, 前景看好.
3. 有稳定的经营史.
4. 经营者理性, 忠诚, 始终以股东利益为先.
5. 财务稳定.
6. 经营效率高, 收益好.
7. 资本支出少, 自由现金流量充裕.
8. 价格合理.
2 项投资方式:
1. 卡片打洞, 终身持有, 每年检查一次以下数位:
一, 初始的权益报酬率
二, 营运毛利
三, 负债水平
四, 资本支出
五, 现金流量
2. 当市场过于高估持有股票的价格时, 也可考虑进行短期套利.