(88) 周期性股 vs 成长股

选股容易，选时难。

在这个混乱的大熊市，来一点图表调剂一下心情也不错。

以上两只，VADS 和 QL，是我提及的成长股。

“成长” 可以来自几个方面。大致上，我们都可以从工作上领悟。最基本的有

1。Organic Growth

2。M&A

3。提高价钱或市场占有率

QL 三个都有。

VADS 就是 1 和 3。

这样的成长，就能使公司在熊市时，提供一个无形的保护层。当然，如果 916 变天，或其他无可预知的情况，倒霉还是有的。

周期性股，就缺少了那个保护层。除非你有预知的本领，不然，短期的买进卖出，多数是焦头烂额。值得一提的是，如果买进的周期性股，它的本质是很低的资本开销来维持盈利，管理层又很慷慨派息，那么其总投资的回报还是处于长期上扬的趋势。

注：上述的图表，并没有包括股息的派发。

所以，为什么 Peter Lynch 特别喜欢成长股，或许就是这个原因。

我的组合，从绿到红，相去的数额相等于我一年的薪水。（除去股息）

我深切的体会到，富人因何而富的途径。