Friday, September 12, 2008

(88) 周期性股 vs 成长股


选股容易,选时难。
在这个混乱的大熊市,来一点图表调剂一下心情也不错。
以上两只,VADS 和 QL,是我提及的成长股。
“成长” 可以来自几个方面。大致上,我们都可以从工作上领悟。最基本的有
1。Organic Growth
2。M&A
3。提高价钱或市场占有率
QL 三个都有。
VADS 就是 1 和 3。
这样的成长,就能使公司在熊市时,提供一个无形的保护层。当然,如果 916 变天,或其他无可预知的情况,倒霉还是有的。


周期性股,就缺少了那个保护层。除非你有预知的本领,不然,短期的买进卖出,多数是焦头烂额。值得一提的是,如果买进的周期性股,它的本质是很低的资本开销来维持盈利,管理层又很慷慨派息,那么其总投资的回报还是处于长期上扬的趋势。
注:上述的图表,并没有包括股息的派发。
所以,为什么 Peter Lynch 特别喜欢成长股,或许就是这个原因。
我的组合,从绿到红,相去的数额相等于我一年的薪水。(除去股息)
我深切的体会到,富人因何而富的途径。