(54) Green Packet – 见证一代股王的没落

GP 曾经是 Mesdag 的一代股王。当时他的市值，大大超过很多主板上市公司的市值。上市短短两年之间，净利翻了几倍，股价也水涨船高，上扬将近 8倍。

GP 的资产负债表健康，是净现金公司。内部的现金快速增长，可是多用来再投资。2005-07 年的盈利表现，促使它成为很多基金经理的心头好。

可惜，好景不长。印证了股神的看法，看不出科技股的长远竞争优势。即使近期有 INTEL 收购其股权，成为另一大股东，可是一代股王最终还是难逃厄运。最新季度的财报，显示出了它的没落。

从他的 EPS，不难看出投资者对它都保持很高的期望。即使除却最新季度的亏损，以 RM2.00 的市价，GP 的 PE 还是高达 25倍以上。

所以，随着最新业绩出现的亏损，GP 的股价也如吃了泻药，兵败如山倒。

虽然 GP 很积极的在 Klang Valley 一代推出它的“王牌” WIMAX 服务，不过效果也不怎么理想。WIMAX 的投资额是天文数字。现在很多公司都推出各自的 Mobile Broadband，价钱越来越低。

除非 WIMAX 能够拥有很特别的竞争优势，否则，谁会要花多一点呢？如果 GP 利用 WIMAX 来打价格战，那初始的投资额要多久才能回本？

如果左算右算都不符合经济效益，那倒不如不做 WIMAX，直接把钱退回给股东自行处理，维持原有的生意，还不至于像现在这样，投资了大笔钱，还要亏本。

可能我的眼光短浅，看不到长远的利益。不过，我却知道，GP 的现金减少了接近六千万！这可是它过去一年半的盈利！