QL - Q4 Result

QL 最新的季报好吗？
我答：非常差！

我可以接受它的业绩下滑，但不是这样的程度。以 q-o-q 的来比较：
1。MPM 的营业额显然抱持一定的韧度，没有太大的受创。这是好事。表明了 MPM 的产品的大众化。但是，净利却下滑 41%。这个我完全不能接受。以我所认识的 QL, 本身有一定的定价能力。这种下滑的幅度，太出乎我意料之外。我不能理解为什么它没有积极的做出应有的调整。

2。POA，这个我勉强可以接受。但，还是很不满意。
"Earnings however decreased 13% due to lower OER and FFB processed. "
这应该是生产线的问题。这是可以控制的，不像 CPO 价格由外界决定。这个做的不好，就表示管理方面的弱点。

3。ILF, 如果有时常买鸡蛋的就知道，鸡蛋价格在今年初就一路上扬。从 20+ 仙，上涨到 30+ 仙。上涨幅度高达 20-30%。 即使营业额下滑 3%，净利也不应该只涨个 2%，太少了！

虽然还抱持 25% 的派息率，但是由于产能扩充的间接迫使 QL 举债，这是一个很大的隐忧。虽然以它目前的现金流还不至于陷入困境，但毕竟债务对我而言，还是能免者免。

那么，放了它吗？不。还不必急于一时。

我相信 QL 下季的表现应该会回归应有的轨道。因为，以上 3 点的疲弱表现，我相信至少 MPM 和 POA 会比这一季的表现好，尤其是 MPM。

为什么？看回我以前写关于 QL 的贴，就知道了。
如果，下季的表现比这次的差，我会毫不犹豫的把它卖了。